<rt id="muayi"><small id="muayi"></small></rt>
<rt id="muayi"></rt>
分享到微信朋友圈 ×
打開微信,點擊底部的“發現”,
使用“掃一掃”即可將網頁分享至朋友圈。
加載中 ...
云掌財經首頁 >  正文

1500億猛男入場抄底

原創 股市藥丸  2021-04-08 19:37:54  閱讀量:

昨晚我就看到騰訊大股東南非Naspers減持的消息,但我心想這種影響估計不大,又不是騰訊經營邏輯發生了變化,頂多就是短期流動性缺失砸下盤,類似前段時間Bill Hhwang爆倉把百度、愛奇藝、騰訊音樂砸崩那樣。

但相對愛奇藝、騰訊音樂這些小弟級中概股,騰訊是跟茅臺同級的股王,流動性非常好,砸崩的概率很小,資金都當套利做。類似有人急著賣基金,就會出現折價,資金就會買入套利。如今有人急著賣騰訊,股價短期會砸下來,資金也會等過一段時間再賣。

于是我昨晚就先寫連續兩個跌停的美年健康了,等騰訊-10%我再上來按摩也不遲。結果今早起來一看,騰訊好家伙,比我預期還要猛。昨晚在海外上市的騰訊ADR-7.54%,然而騰訊港股開盤僅-2.46%,盤中還差點翻紅了。。。

騰訊今天成交額高達1487億,昨日成交額才173億。Naspers減持的1.9億股也就1200億港元市值,今天場內的資金就足夠接盤了。

但實際上Naspers的減持是走大宗交易,減持的大部分股票按5%左右的折價轉給愿意長線配置騰訊的機構了。而且據說這筆折價的大宗交易還是超額認購,需要搶。。。

如今大家對茅臺和騰訊的預期都很高。之前白酒股集體暴跌,大家都想在35倍PE接盤茅臺。按茅臺2021年預測凈利潤541億算,21年每股盈利就是43元左右,35*43=1505元,結果茅臺跌到1936元就止跌了。

如今騰訊大股東減持,大家也想在30倍PE接盤騰訊。按騰訊2021年預測凈利潤1900億港元算,21年每股盈利是19.8港元,19.8*30=594港元,結果騰訊今天只跌到614港元。

市場最終往往不會按照大家一致性預期的方向走,要么是股價大幅低于大部分人的預期,要么就是很難跌到位。

1、如果股票的邏輯沒有發生太大的變化,股價就很難低于大部分人的心理預期,因為總會有人搶跑。

2、如果股價低于大部分人的心理預期,那么股票的邏輯一定是發生了變化,也是因為總會有人搶跑。

或者從另外一個角度看。

1、當我們總想著以一個較低估值/價格去買入一個股票或者行業,在一般情況下是不可能的。幾乎沒有人會那么傻以一個垃圾的價格賣我們一塊黃金。

2、當我們可以以一個較低估值/價格去買入一個股票或者行業,一般情況下這個股票或者行業必然是爛透了。幾乎沒有人會那么傻以一個垃圾的價格賣我們一塊黃金。

一些朋友總想著10倍PE(對應21年預測凈利潤股價是432元)才買入貴州茅臺。但當年10倍PE的貴州茅臺是遭遇了塑化劑以及高層反腐等重大利空事件,把行業邏輯差點就粉碎了。正是因為有這樣級別的利空,茅臺才跌到10倍PE。

最終茅臺從10倍PE漲回來,最高甚至到了70倍PE。一是當年的利空消失了,二是茅臺不光是消費品還進化成奢侈品,從邏輯毀滅邏輯修復邏輯躍遷,茅臺從黑暗走到了輝煌,這是當年張坤抄底茅臺一戰成名的核心原因。

數據來源:WIND

昨晚文章《這次輪到張坤踩雷了》我給大家寫了美年健康、洋河股份、中炬高新的例子。雖然分別屬于民營體檢、白酒、調味品行業,但都是屬于陷入經營困境,目前估值比同行或者自身過往歷史低。

1、如果不是民營體檢目前還是不如公立醫院體檢,美年健康估計是不止當前這個估值的,因為體檢也屬于高端消費的一種,而且隨著人的年齡增大,財富增加,越是重視個人健康,每年體檢固定花銷需求量很穩定。

2、如果不是洋河股份遇到省內二弟今世緣的沖擊,省內份額被蠶食,銷售渠道也在調整改革,業績陷入困境,出現了大家常說的“內卷”。洋河股份也不止當前不到30倍FPE的估值。茅臺五糧液瀘州老窖這些都是50倍FPE左右的。

3、如果不是激勵不夠,經營佛系,沒有完成業績指引,銷售渠道處于改革,業績陷入困境,中炬高新的估值也不止當前45倍FPE的估值。海天味業是75倍,千禾味業86倍FPE,就連四弟恒順醋業都有52倍FPE。

投資的超額收益就是來自分歧。大家都知道好的東西,價格必然就是貴的,只能賺業績的錢,賺不到估值回歸的錢。只有買了浴火重生的鳳凰,才能賺估值與盈利齊飛的錢。

而估值與盈利兩者之間,估值的影響其實是非常大的。下面以坤坤當年抄底茅臺如今爆賺一戰成名為例:

2014年的貴州茅臺是10倍PE,153億凈利潤,對應1530億市值

2021年的貴州茅臺是50倍PE,542億凈利潤,對應27100億市值

2014年抄底持有到2021年市值增長1671%,但貴州茅臺的凈利潤只增長了254%,剩下的漲幅是PE估值貢獻的。

換而言之,即使2014年精準抄底了茅臺,但2021年茅臺如果還是只有10倍PE,最終收益只是250%。當然,7年賺250%也很厲害了,但跟1670%相比還是小巫見大巫了。

現在貴州茅臺五糧液瀘州老窖已經50倍PE,盡管我們都知道業績確定性高,但現在買入未來也就只能賺業績增長的錢,一不小心還要承擔殺估值的虧損。

洋河股份現在的估值只有30倍PE,盡管我們都知道業績不確定,但未來卻可能賺到估值與盈利齊飛的錢。

一條是高確定性的路,一條是賠率高的路。究竟選擇走哪一條路,諸位各自下注吧。

?

(更多精彩內容,關注云掌財經公眾號(ID:yzcjapp),或者點擊這里下載云掌財經App

您可以通過云掌財經手機版訪問:1500億猛男入場抄底

本文由入駐云掌號的作者撰寫,除云掌財經官方賬號外,觀點僅代表作者本人,不代表云掌財經立場,如需轉載請聯系作者本人。

股市藥丸

484 文章
3.04億 閱讀

實戰交易策略,熱門理財產品分析,分析行情熱點

+ 關注

最近更新

推薦閱讀

日韩精品中文字幕高清在线